Déséquilibre de Stablecoin: les Ventes de l'USDC Provoquent la Folie du Commerce d'Attache
Les données sur la chaîne révèlent que les firmes de trading ont rapidement saisi l'opportunité de bénéficier du repeg temporaire de l'USDC. Bien que cette stratégie comporte des risques, elle montre que les traders à haute fréquence sont toujours à l'affût des opportunités d'arbitrage pouvant générer des profits significatifs
Pendant le week-end, les firmes de trading ont rapidement sauté sur le commerce long de l'USDC alors que la valeur du stablecoin est tombée à 0,88 $ en raison des inquiétudes concernant le système bancaire américain. L'USDC est un stablecoin qui est censé être fixé à 1:1 avec le dollar américain. La panique s'est répandue dans le marché de la crypto le samedi alors que Circle, la société qui émet l'USDC, a révélé qu'elle avait une exposition de 3,3 milliards de dollars à la Silicon Valley Bank (SVB), qui a été fermée par les régulateurs la veille.
Les inquiétudes ont provoqué une vague de ventes d'USDC dans l'écosystème de la finance décentralisée (DeFi). Cela a créé un déséquilibre dans un pool de stablecoins sur la bourse décentralisée Curve, qui comprend trois stablecoins pondérés de manière égale. L'offre d'USDC a été biaisée et les traders ont commencé à retirer des stablecoins des échanges centralisés et à échanger du tether (USDT) contre de l'USDC sur les échanges décentralisés.
La situation a offert une opportunité d'arbitrage pour les firmes de trading, en particulier celles qui utilisent des transactions à haute fréquence. Un portefeuille en particulier a reçu 215 millions de dollars de tether de Binance avant d'exécuter 59 transactions impliquant l'échange de l'USDT pour l'USDC et le stablecoin DAI. Selon les recherches de CryptoQuant, le portefeuille a réalisé un profit d'environ 16,5 millions de dollars.
La raison pour laquelle l'opportunité était si attractive était que tether avait conservé sa fixation sur le dollar, alors que l'USDC s'était écarté de sa fixation. En conséquence, l'échange de tether contre de l'USDC lorsqu'il se négociait en dessous de 90 cents présentait une opportunité d'arbitrage significative. Malgré les risques impliqués dans la stratégie, la résilience de l'USDC dans ce qui semblait être une situation désespérée démontre l'approche de prise de risque des traders de crypto. Le fait que l'USDC ait pu se remettre relativement rapidement de cet incident est un témoignage de son utilité en tant que stablecoin, ainsi que de la confiance que les traders ont en lui.
Tether, la plus grande stablecoin en termes de capitalisation boursière, a connu plusieurs écarts par rapport à sa parité au fil des ans, mais elle reste une partie essentielle de l'écosystème de la crypto malgré l'examen réglementaire. Cela souligne l'importance des stablecoins sur le marché de la crypto, car ils permettent aux traders de déplacer rapidement et facilement des fonds sans avoir à compter sur les canaux bancaires traditionnels.
