Le bitcoin augmente alors que l'inflation américaine ralentit en juin
En juin, la croissance de l'inflation a ralenti pour le quatrième mois consécutif, marquant un tournant positif dans la lutte contre l'inflation menée par la Réserve fédérale. Cette décélération de l'inflation était très attendue par les investisseurs, car elle pourrait renforcer les arguments en faveur d'une réduction des taux d'intérêt dans un avenir proche.
L'indice des prix à la consommation (IPC) du Bureau of Labor Statistics, une mesure complète des variations de prix pour un large éventail de biens et de services, a montré une augmentation de 3,0 % au cours de la période de 12 mois se terminant en juin, comme le révèlent les données récentes publiées jeudi. Cette augmentation est légèrement inférieure à la hausse de 3,1 % qui avait été prévue, et n'a donc pas répondu aux attentes des économistes.
Si l'on compare les variations d'un mois à l'autre, le mois de juin a connu une baisse de l'inflation de 0,1 %, la première baisse depuis mai 2020. Cela fait suite à un rapport de mai où les prix à la consommation sont restés inchangés, contrairement à tous les autres rapports sur l'IPC de cette année, qui ont enregistré des taux d'inflation mensuels de 0,3 % ou 0,4 %.
En début de semaine, Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, s'est déclaré satisfait du ralentissement des taux d'inflation cette année. Toutefois, il a indiqué que les décideurs de la Réserve fédérale attendaient des preuves plus concrètes que l'inflation est sur une trajectoire descendante vers leur objectif de 2 % avant d'envisager des réductions de taux.
La valorisation du bitcoin a fait un retour en force après un creux de quatre mois, dépassant les 59 000 dollars. À l'heure actuelle, le bitcoin a augmenté de 2,8 % au cours de la semaine écoulée. Ses récentes fluctuations ont été influencées par des facteurs tels que le remboursement des créanciers de Mt. Gox et la vente de bitcoins confisqués par le gouvernement allemand.
Jake Ostovskis, trader OTC chez Wintermute, a déclaré que le marché s'est adapté à la crainte d'un excès d'offre de bitcoins ou que ces inquiétudes ont commencé à s'estomper. Il a indiqué que les participants au marché sont probablement à la recherche de nouvelles histoires à aborder, en particulier les développements de la politique monétaire américaine vers la fin de l'année, qui, selon lui, retiendront l'attention.
En excluant les secteurs imprévisibles de l'alimentation et de l'énergie, les prix de base ont connu une augmentation mineure de 0,1 % depuis mai. M. Ostovskis a noté que les analystes sont divisés dans leurs attentes, en particulier en ce qui concerne le ralentissement des coûts de logement qui sont restés élevés.
Les traders du CME, d'une part, avaient parié sur une probabilité de 65% d'une première réduction des taux par la Fed en septembre. Cependant, certains analystes, comme Valentin Fournier chez BRN, se préparent à des remarques potentiellement hawkish qui pourraient tempérer l'enthousiasme suite aux récentes données sur l'inflation.
M. Fournier a prévenu que des déclarations prudentes, similaires à celles émises après les chiffres robustes de la PCE le 28 juin, pourraient conduire le marché à percevoir que l'inflation ne recule pas comme prévu. Malgré ces inquiétudes, M. Fournier espère que les mises à jour de l'IPC seront encourageantes, mais il pense que la Fed pourrait reporter toute baisse de taux jusqu'en septembre.
Cependant, un certain nombre d'analystes pensent que les derniers chiffres de l'inflation ouvrent la voie à une réduction potentielle des taux dès le mois de septembre.
Selon Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, un rapport favorable soutiendrait probablement la valorisation du bitcoin, en particulier face à un dollar américain affaibli, en présentant un système monétaire alternatif attrayant.
Aujourd'hui, l'objectif de la Fed d'atteindre un taux d'inflation de 2 % semble plus à portée de main qu'il y a deux ans, lorsque l'inflation a bondi à plus de 9,1 % en juin 2022, un pic de quatre décennies, dans le contexte d'une reprise économique robuste après les restrictions pandémiques.
Reflétant le pic d'inflation deux ans auparavant, les valeurs du Bitcoin et de l'Ethereum ont connu de fortes baisses de 4 % et 6 %, respectivement, immédiatement après la publication du rapport. Selon Ostovskis de Wintermute, les prochains mois pourraient être marqués par des réactions aussi radicales du marché en réponse à des indicateurs économiques clés.
