Les demandes d'adhésion à l'ETF Solana ne suscitent pas l'enthousiasme du marché
Récemment, VanEck s'est distingué en tant que premier gestionnaire d'actifs américain à proposer un fonds négocié en bourse (ETF) Spot Solana (SOL), 21Shares lui emboîtant rapidement le pas. Ce développement a d'abord catalysé une hausse de 6 % du prix de SOL, bien que l'influence globale du marché ait été modérée, d'après les observations de la société d'analyse de la blockchain Kaiko.
Au cours de la semaine précédente, SOL a connu une augmentation notable du CVD de 29 millions de dollars, soutenue de manière significative par des achats au comptant considérables sur Coinbase. Néanmoins, le ratio d'évaluation ETH/SOL s'est largement stabilisé depuis une baisse en mars, sans être influencé par les récentes propositions d'ETF pour SOL.
Dans le secteur des produits dérivés, la réaction aux annonces concernant les ETF a été particulièrement tiède. Le taux de financement pondéré en fonction du volume pour le SOL a momentanément grimpé le 27 juin, mais s'est rapidement stabilisé, reflétant une demande timide de la part des haussiers. En outre, l'intérêt ouvert accuse un retard de 20 % par rapport aux chiffres de début juin.
La réaction mitigée du marché des dérivés à l'égard de l'approbation potentielle de l'ETF SOL pourrait s'expliquer par la taille relativement modeste du marché et par les obstacles réglementaires existants, notamment en raison de l'implication de SOL dans plusieurs poursuites judiciaires intentées par la SEC.
Parallèlement, la société de gestion d'actifs Hashdex a soumis la semaine dernière une demande de création d'un ETF spot Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH). Cette démarche témoigne d'un intérêt croissant pour les ETF hybrides d'actifs numériques.
Selon l'évaluation de la valeur à risque (VaR) de Kaiko, un portefeuille équilibré de Bitcoin et d'Ethereum aurait généré un rendement de 58 % en 2024, contre un rendement de 20,6 % en 2021.
De telles offres d'ETF peuvent séduire les investisseurs conventionnels à la recherche de rendements et d'un profil de risque plus favorable inhérent à un portefeuille BTC/ETH diversifié. L'adoption d'un intervalle de confiance de 99 % avec le modèle VaR indique que la combinaison BTC/ETH maintient une position de risque équitable, garantissant un rapport risque-récompense harmonieux dans le contexte du marché haussier du premier trimestre.
