О DAI
DAI — алгоритмический стейблкоин на базе Ethereum, выпускаемый протоколом MakerDAO. Стабильность цены поддерживает криптовалютное обеспечение, хранящееся в смарт-контрактах Maker Protocol. В отличие от многих аналогов стейблкоинов, которые выпускаются и контролируются централизованно, DAI выделяется как нативный токен протокола.
Процесс обеспечения DAI также существенно отличается от других стейблкоинов. В отличие от них DAI может использовать в качестве залога различные криптовалюты.
Изначально Maker Protocol поддерживал в качестве залога только Ether. Однако в ноябре 2019 года в протокол добавились другие криптоактивы. Это позволило создать мультиколлатеральную систему DAI. Сообщество MakerDAO продолжает добавлять новые варианты обеспечения через процесс голосования.
В протоколе Maker реализована система с двумя токенами. Первый — Dai — представляет собой стейблкоин, обеспеченный залогом. Второй — токен управления MKR — дает возможность заинтересованным лицам управлять DAI. Владельцы MKR отвечают за установление нормы накопления DAI (DSR) и выступают в качестве гарантов DAI. В случае сбоя системы их токены MKR могут быть ликвидированы. Такая структура мотивирует гарантов следить за работоспособностью системы DAI и обеспеченных ею токенов.
Цена DAI
Текущая цена DAI составляет 0,999627 доллара США при рыночной капитализации 4 597 752 475 долларов США. В обращении находится 4 599 466 593 DAI, максимальный объем предложения отсутствует.
DAI можно приобрести на различных централизованных и децентрализованных биржах, включая OKX, Bitrue, Bybit, Binance, Uniswap, SushiSwap и многие другие.
Как работает DAI?
DAI стал первым стейблкоином, признающим и принимающим цифровые активы в качестве залога. Это стало возможным благодаря реализации модели с избыточным обеспечением, которая позволяет пользователям заимствовать DAI под другие активы на базе Ethereum.
Ставка определяется голосованием в сообществе MakerDAO и может колебаться в зависимости от конкретного актива. Несмотря на это, модель остается привлекательной для значительной части DeFi-пользователей. Они получают стабильный актив для своих торговых стратегий, при этом не отказываясь от своих вложений.
В течение всего срока кредитования залоговые активы надежно хранятся в смарт-контрактах, известных как Maker Vaults. Для каждого поддерживаемого типа активов создается уникальное хранилище. После блокировки хранилище генерирует определенное количество DAI в обмен на залог, который затем передается непосредственно пользователю. Для того чтобы вернуть залог, пользователь должен погасить свой долг, а также внести плату за стабильность, которая всегда выплачивается в DAI. Закрытие хранилища фактически уничтожает все токены DAI, которыми оно было обеспечено.
Maker Vaults функционируют на некастодиальной основе, то есть пользователи взаимодействуют с ними напрямую через смарт-контракты. Протокол не владеет никакими активами, хранящимися в его хранилищах. Такая модель обеспечивает гибкость заимствования в системе MakerDAO. Например, частичное изъятие залога возможно при возврате определенного количества DAI. И наоборот, владелец хранилища может внести дополнительный залог либо для приобретения дополнительных стейблкоинов, либо в качестве упреждающего действия, чтобы обойти возможную ликвидацию.
Смарт-контракты Maker используют несколько механизмов стабилизации стоимости криптовалюты в зависимости от ее привязки к доллару США. В том числе с помощью "киперов" — сторонних участников, часто автоматизированных, которые покупают DAI, когда его стоимость падает ниже целевого уровня в 1 доллар, и продают его, когда он превышает целевой уровень в 1 доллар. Такой постоянный арбитраж оказывает непрерывное давление на цену стейблкоина, обеспечивая ее сохранение в пределах ограниченного диапазона.
Для стабилизации рыночной цены стейблкоина Maker также использует четыре типа аукционов:
Залоговые аукционы — протокол выставляет активы с ликвидированных счетов на продажу широкой пользовательской базе платформы, вычитая штраф.
Обратные залоговые аукционы — если на залоговых аукционах выставляется больше токенов, чем необходимо для покрытия долгов владельца ликвидированного хранилища, излишек возвращается исходному владельцу.
Долговые аукционы — в ситуациях, когда на залоговом аукционе не хватает покупателей, протокол продает пользователям платформы только что добытую криптовалюту MKR.
Аукционы излишков — когда начисленная системой плата за стабильность достигает определенного порога, излишки токенов продаются пользователям в обмен на MKR, которые впоследствии сжигаются.
Для чего используется DAI?
Основная задача стейблкоина DAI — функционировать по аналогии с традиционной валютой. Привязываясь к доллару США, DAI стремится достичь цифрового эквивалента, что делает его популярным выбором в торговых парах на криптобиржах.
DAI в первую очередь служит стабильным по стоимости активом в сфере цифровых транзакций. Это делает его привлекательным для тех, кто вместо покупки и продажи токенов за USD предпочитает обменивать стейблкоин на другие криптовалюты благодаря удобству его использования.
Кроме того, DAI служит обеспечением для займов в децентрализованных кредитных протоколах или вноситься в пулы ликвидности в протоколах. В самой экосистеме Maker DAI используется для расчетов по займам, оплаты комиссии за стабильность и участия в долговых аукционах.
Управление
Проект MakerDAO был создан в 2014 году датским предпринимателем Руне Кристенсеном и Воутером Кампманн. Позже к ним присоединился разработчик смарт-контрактов и инвестор Мариано Конти, что еще больше укрепило проект.
Управление MakerDAO характеризуется демократической структурой, при которой решения, касающиеся платформы, включая MakerDAO, протокол Maker и DAI, принимаются путем голосования держателей MKR. Влияние голоса отдельного человека соответствует количеству принадлежащих ему токенов Maker.
На протяжении всей своей истории MakerDAO привлекала значительные инвестиции. В 2017 году компании Andreesen Horowitz, Polychain Capital и другие приобрели у Фонда развития MakerDAO MKR на сумму около 12 млн долларов. Через год, в сентябре 2018 года, компания Andreesen Horowitz продолжила инвестировать в проект, приобретя еще 6% от общего объема MKR за 15 млн долларов. После этой инвестиции проект оценивается в 250 млн долларов.
DAI
