Что такое Ethena? Гайд по ENA
Протокол Ethena стремится трансформировать пространство DeFi с помощью своего синтетического токена USDe. В этом гиде мы попытаемся разобраться, что из себя представляет протокол Ethena, что он предлагает и какие передовые технологии внедряет.
Что такое протокол Ethena?
Ethena — это протокол синтетической валюты, разработанный на платформе Ethereum, предлагающий альтернативу инвестициям в криптовалюту, которая функционирует независимо от традиционных банковских систем. Его цель — предоставить криптоинвесторам вариант сбережений на базе блокчейна, номинированный в долларах, известного как "Интернет-облигация".
Основной синтетический актив протокола, USDe, разработан таким образом, чтобы его стоимость всегда соответствовала стоимости американского доллара в соотношении один к одному за счет стейкинга Ethereum на установленный срок.
Цель "Интернет-облигации" — использовать доходы от стейкинга Ethereum и доходы от операций на рынках перпетуальных контрактов и фьючерсов для создания криптовалютной 'облигации' на блокчейне. Этот финансовый инструмент предоставляет пользователям в соответствующих юрисдикциях инструмент для сбережений, номинированный в долларах, по аналогии с государственными облигациями США в классическом финансовом секторе. Он предоставляет необходимое обеспечение для DeFi, предлагая нецензурируемый актив, генерирующий доход, и валюту для транзакций на централизованных биржах.
Ethena Labs успешно завершила финансирование на сумму $14 миллионов для своего проекта по созданию синтетического доллара, как было объявлено 16 февраля, с поддержкой Dragonfly и других видных венчурных фондов. В предыдущем раунде финансирования в 2023 году проект получил инвестиции в размере $6 миллионов от таких компаний, как Binance Labs, Gemini, Bybit, Mirana Ventures, OKX Ventures и Deribit.
Как работает протокол Ethena?
USDe является ключевым элементом Протокола Ethena. Его привязка 1 к 1 к доллару США полностью обеспечена ETH, который пользователь размещает в качестве залога. Однако, как и любая другая криптовалюта, ETH подвержен волатильности. Поэтому резкое падение цены на ETH представляет собой риск для USDe, подобно тому, что произошло с UST в экосистеме Luna.
Опираться исключительно на ETH в качестве залога недостаточно, поэтому Ethena Labs применяет стратегию дельта-хеджирования. Эта стратегия включает открытие коротких позиций по ETH или производным ETH, которые компенсируют потерю стоимости ETH, тем самым поддерживая привязку USDe.
Открывая короткую позицию 1:1 против залога в ETH без использования левериджа, Ethena повышает надежность своего протокола. Цель дельта-хеджирования — достижение дельта-нейтральности, сохраняя стабильной стоимость портфеля компании несмотря на небольшие изменения в цене ETH.
USDe может также использоваться в качестве залога или нативного актива в других приложениях DeFi или для стейкинга на платформе Ethena для получения дополнительных вознаграждений.
Вот как это работает на практике:
Пользователь вносит примерно $100 в stETH (стейкнутый ETH) и мгновенно получает около 100 USDe, за вычетом любых комиссий за выполнение хеджа.
Чеканка и выкуп USDe включают в себя проскальзывание и комиссии за выполнение, при этом Ethena Labs не извлекает прибыль из этих транзакций пользователей.
Соответственно, Ethena Labs инициирует короткую позицию по перпетуальному контракту аналогичной долларовой стоимости на бирже производных финансовых инструментов. Полученные активы затем обрабатываются поставщиком "Внебиржевого Расчета", сохраняя активы-обеспечение как на блокчейне, так и вне биржи, чтобы снизить риски контрагента.
Взамен протокол делится наградами от хеджирования и стейкинга Ethereum с пользователями, вознаграждая их USDe пропорционально количеству внесенного Ethereum, с переменным годовым процентным доходом.
Хотя Ethena Labs облегчает управление активами-обеспечением для коротких позиций по перпетуальному хеджированию на биржах производных финансовых инструментов, она никогда не передает право хранения этих активов.
Источник и правообладатель: Ethena Blog
Токен ENA
Недавно компания Ethena ввела в оборот свой нативный токен, $ENA. Главная задача этого токена Ethena — дать возможность его держателям участвовать в голосованиях по вопросам управления протоколом. Это включает в себя принятие решений об управлении рисками, сотрудничестве с децентрализованными биржами (DEX), регулировании залогов USDe и других аспектах.
Ethena дебютировал как пятидесятый проект на платформе Binance Launchpool 29 марта, с планами по листингу токена ENA 2 апреля сразу по нескольким торговым парам. ENA также был представлен на Bybit Launchpool с последующим листингом.
28 марта Ethena Labs анонсировала аирдроп в размере 750 миллионов токенов ENA среди держателей шардов — цифровых долей, отражающих взаимодействие пользователя с протоколом. Данный аирдроп составляет 5% от всего объема в 15 миллиардов токенов ENA.
После аирдропа Ethena планирует запустить кампанию, направленную на привлечение новых стимулов для следующего этапа аирдропа.
Это станет продолжением Кампании Ethena Shard — шестинедельного мероприятия, которое мотивировало пользователей зарабатывать «шарды» за активность в протоколе, в ходе которой объем предложения USDe достиг $1.3 миллиарда.
Распределение токенов:
- 30% предназначено для ключевых участников проекта
- 25% выделено инвесторам
- 15% получает Фонд
- 30% отведено на развитие экосистемы
Источник и правообладатель: Ethena Blog
Заключение
Учитывая рыночную капитализацию Ethena, а также привлекательные годовые доходности, которые они предоставляют, и значительный общий объем заблокированных средств в $1.6 миллиарда, проект выглядит довольно многообещающим, также учитывая растущую базу пользователей и интерес инвесторов. Тем не менее, мы всегда рекомендуем проводить собственное исследование (DYOR) перед любыми инвестициями. Мы продолжим следить за развитием Ethena и предоставлять обновления по мере их поступления.
