Qu'est-ce que le restaking ? La nouvelle tendance qui captive le monde de la blockchain
Le restaking est un concept innovant qui gagne du terrain dans le monde de la blockchain et des crypto-monnaies.
Ce concept se concentre sur l'amélioration de l'efficacité du capital en permettant aux utilisateurs de staker leurs jetons simultanément sur la blockchain principale ainsi que sur d'autres protocoles, soutenant ainsi plusieurs réseaux à la fois. Cette approche offre non seulement aux utilisateurs des récompenses supplémentaires pour la protection de plusieurs protocoles, mais les expose également à des risques de slashing accrus.
L'objectif principal du restaking est de simplifier le processus pour les développeurs de blockchain afin de lancer de nouveaux projets sans le fardeau d'accumuler leurs propres réseaux d'opérateurs ou de validateurs et de jetons stakés pour assurer la sécurité de ces nouveaux systèmes.
Dans cet article, nous allons explorer le restaking et expliquer les mécanismes et les avantages du restaking ETH.
Qu'est-ce que le staking ?
Pour saisir l'essence du restaking, il est important de comprendre d'abord le staking lui-même. Les mécanismes de sécurité des blockchains sont généralement classés en deux catégories : Proof of Work (PoW) et Proof of Stake (PoS). Les réseaux PoS sécurisent leurs systèmes en demandant aux participants de mettre en jeu des actifs à travers le staking.
En termes plus simples, le processus de staking implique que les détenteurs de jetons acceptent de « verrouiller » ou de staker une certaine quantité de leurs jetons numériques comme une sorte de dépôt de garantie. En retour, les stakers ont la possibilité de participer à des opérations importantes du réseau.
Selon la blockchain, ces opérations peuvent inclure la validation des transactions, l'ajout de nouveaux blocs à la blockchain ou le vote sur des décisions clés. Votre rôle dans ces opérations est quelque peu similaire à celui d'une mini-banque, garantissant que toutes les transactions sont légitimes et que le réseau fonctionne sans heurts. En échange de vos services et pour avoir verrouillé vos jetons, le réseau vous récompense. Ces récompenses viennent souvent sous la forme de jetons numériques supplémentaires. C'est comme gagner des intérêts dans un compte d'épargne ou des dividendes de stocks. Plus vous stakez, plus vos récompenses potentielles sont élevées.
Qu'est-ce que le restaking ?
Pour améliorer la valeur et l'utilité de ces actifs stakés, des protocoles de restaking ont émergé. Ces protocoles ont connu une montée en popularité significative, avec la valeur totale verrouillée (TVL) dans ces protocoles passant de 1,01 milliard de dollars à plus de 9 milliards de dollars depuis le début de 2024, selon DeFiLlama, EigenLayer étant un contributeur majeur à cette TVL.
Le restaking permet de réutiliser les actifs qui ont déjà été stakés sur une plateforme en les stakant à nouveau sur une autre, augmentant ainsi leur utilité et leur potentiel de récompenses. Grâce à cette méthode, les actifs stakés peuvent être utilisés par des dApps supplémentaires, créant plus d'opportunités de récompenses pour les validateurs et ceux qui délèguent leurs stakes.
Prenant Ethereum comme exemple, il se présente comme l'un des réseaux Proof of Stake (PoS) les plus sécurisés, attribué à son grand nombre de validateurs et à la distribution des actifs stakés parmi eux. Pourtant, l'ETH staké sur Ethereum reste inactif, ce qui a entraîné l'émergence de dérivés de staking liquide.
Ces dérivés transforment l'ETH staké en jetons qui sont liquides et peuvent être activement utilisés dans l'écosystème DeFi. De plus, les dérivés de staking liquide suppriment la barrière des exigences minimales de staking trouvées dans le staking traditionnel, qui est de 32 ETH, permettant ainsi à des investisseurs plus petits de participer aux récompenses de staking.
Le restaking avance ce concept en permettant à d'autres protocoles décentralisés de tirer parti des actifs stakés d'Ethereum pour renforcer leurs propres mesures de sécurité. Les validateurs et les détenteurs d'actifs qui participent à ce processus reçoivent des récompenses basées sur les structures d'incitation de l'autre protocole ou plateforme décentralisée. Par conséquent, les validateurs et ceux qui délèguent leurs stakes (nominators) bénéficient de recevoir des récompenses à la fois du réseau Ethereum original et du réseau secondaire ou protocole où leurs actifs sont restakés.
Comment fonctionne le restaking ? Exploration d'EigenLayer
Dans cet article, nous prendrons comme exemple EigenLayer, une plateforme qui introduit un nouveau concept dans le monde d'Ethereum, connu sous le nom de restaking ETH. Fondé en 2021 par Sreeram Kannan de l'Université de Washington, EigenLayer est souvent reconnu pour son rôle pionnier dans l'espace du restaking.
Cette plateforme est essentiellement une collection de contrats intelligents qui permet aux validateurs de regrouper leurs ressources et d'étendre leurs services de sécurité à une variété d'applications au-delà de la couche de base d'Ethereum.
Le restaking avec EigenLayer signifie que les individus qui ont déjà placé leurs jetons en staking sur des blockchains prises en charge peuvent staker à nouveau ces jetons sur EigenLayer sans avoir à retirer ou déplacer leurs stakes initiaux. Ce mécanisme est quelque peu similaire à l'utilisation du collatéral d'un prêt pour sécuriser un autre prêt.
Types de restaking sur EigenLayer
Sur EigenLayer, deux principaux types de restaking sont disponibles : Natif et Liquide.
Avec le restaking Natif, les utilisateurs peuvent directement restaker leur stake ETH vers EigenLayer en définissant les identifiants de retrait de leur validateur sur les contrats intelligents d'EigenLayer. Cette méthode est spécifiquement destinée à ceux qui gèrent eux-mêmes un nœud validateur Ethereum. Les validateurs intéressés à rejoindre le programme de restaking doivent télécharger et exploiter un logiciel de nœud supplémentaire nécessaire pour le module de restaking, acceptant ainsi les conditions de restaking d'EigenLayer, y compris un risque supplémentaire de slashing.
D'autre part, le restaking de Derivatives de Staking Liquide (DSL) implique de restaker vos jetons de staking liquides. Des plateformes comme Lido et Rocket Pool offrent une manière plus simple de staker ETH, contournant les complexités et les exigences d'entrée élevées de l'exécution de votre propre validateur Ethereum. Ces jetons de staking liquides peuvent ensuite être restakés sur EigenLayer, qui accepte divers actifs de staking liquides, y compris l'ETH de Lido (stETH), l'ETH de Rocket Pool (rETH), l'Ether Staké de Coinbase (cbETH) et d'autres.
Après avoir déposé des jetons avec le protocole de restaking, les utilisateurs ont l'opportunité d'explorer différentes applications décentralisées (dApps) pour restaker leurs jetons. Ces dApps, connues sous le nom de Services Validés Activement (SVA) sur EigenLayer, ont accès à une infrastructure de sécurité grâce au restaking. Les validateurs et les nominators dans leurs nœuds reçoivent des récompenses supplémentaires, en fonction du nombre de protocoles supplémentaires qu'ils aident à valider.
Selon EigenLayer, ses services pourraient potentiellement supporter une large gamme de systèmes, y compris des couches de disponibilité des données, de nouvelles machines virtuelles, des réseaux de gardiens, des réseaux d'oracles, des ponts, des schémas de cryptographie à seuil et des environnements d'exécution de confiance. Cependant, au moment où cela a été écrit, ces services ne sont pas encore disponibles pour le restaking.
Controverse sur le restaking : Vitalik n'est pas content du restaking
Malgré l'approche innovante d'EigenLayer, il y a une préoccupation croissante que le restaking puisse représenter un risque pour la stabilité de la blockchain d'Ethereum. Les partisans soutiennent que le restaking peut renforcer la sécurité et les récompenses tirées de l'ETH déjà en staking, et pourrait contribuer à la croissance de l'écosystème des crypto-monnaies de manière plus durable, en tirant parti des mécanismes de confiance bien établis d'Ethereum. Le restaking est vu comme un moyen d'étendre la confiance et la sécurité d'Ethereum, maintenues par ses validateurs, à d'autres projets.
Cependant, Vitalik Buterin, co-fondateur d'Ethereum, et plusieurs développeurs de premier plan expriment leur inquiétude que le restaking puisse conduire à l'instabilité, le comparant à une structure précaire à risque d'effondrement. Cette préoccupation a conduit certains développeurs d'Ethereum à suggérer un fork comme mesure préventive contre la plateforme de restaking EigenLayer.
Dans un post de mai 2023, Buterin a plaidé pour la prudence afin de ne pas surcharger le mécanisme de consensus ou de sécurité d'Ethereum, en se référant explicitement au restaking et à EigenLayer. Il a reconnu que l'utilisation de l'ETH staké par les validateurs à des fins multiples est "fondamentalement correcte", mais utiliser "le consensus social d'Ethereum pour les propres objectifs de votre application ne l'est pas."
Autres risques du restaking
Voici les principales préoccupations liées au restaking :
Risques de centralisation
Une inquiétude importante concernant le restaking est le potentiel qu'il a de conduire à la centralisation des stakes. Ce problème survient car les validateurs qui participent aux services de restaking peuvent offrir des Rendements Annuel en Pourcentage (RAP) plus élevés, les rendant plus attractifs pour ceux qui cherchent à déléguer leurs stakes. Par conséquent, cela pourrait canaliser davantage de délégations vers certains validateurs, entraînant une concentration de contrôle sur le stake du réseau. Une telle centralisation pourrait compromettre l'impartialité et la décentralisation du réseau.
Augmentation des pénalités de slashing
Le restaking introduit un risque accru de slashing, une action punitive dans les blockchains proof-of-stake conçue pour pénaliser les validateurs qui agissent de manière malveillante ou négligente en diminuant leurs actifs stakés et en les bannissant temporairement du réseau. Le risque accru découle de conditions de slashing supplémentaires liées au restaking, visant à équilibrer le potentiel de récompenses plus élevées. Étant donné que les politiques de slashing varient d'un protocole à l'autre, un validateur pourrait subir des pertes substantielles en raison de ces pénalités renforcées.
Conclusion
L'objectif du restaking est clair : apporter plus de valeur aux stakers et aux autres parties impliquées, y compris les fournisseurs de services de restaking. Avant de telles technologies, les actifs stakés étaient verrouillés dans un seul objectif au sein d'un protocole. Le restaking change cela en étant un moyen efficace de gérer les ressources en capital. Il permet aux stakers d'offrir leur stake à des fins multiples et de gagner des récompenses supplémentaires, car le restaking transforme les actifs stakés en ressources flexibles pour d'autres activités bénéfiques. Pour les actifs stakés en PoS, le restaking vise à renforcer la sécurité à travers plusieurs protocoles en partageant la couche de sécurité PoS. Cela permet à d'autres réseaux d'utiliser cette sécurité pour améliorer ou construire leur propre système.
Rappelez-vous, ce concept est encore nouveau, et son histoire complète reste à raconter. De plus, cet article n'est pas un conseil financier. Faites toujours vos propres recherches et soyez conscient des risques avant d'investir dans un protocole.
