O que é restaking? A nova tendência que está cativando o mundo blockchain
Restaking é um conceito inovador que está ganhando força no mundo das blockchains e criptomoedas.
Esse conceito está centrado no aprimoramento da eficiência do capital, permitindo que os usuários façam stake de seus tokens simultaneamente na blockchain principal e em outros protocolos, dando suporte a várias redes ao mesmo tempo. Essa abordagem não só oferece aos usuários recompensas adicionais por salvaguardar mais protocolos, mas também os envolve em maiores riscos de slashing.
O principal objetivo do restaking é simplificar o processo para que os desenvolvedores de blockchain lancem novos projetos sem a necessidade de acumular suas próprias redes de operadores, ou validadores, e tokens apostados para garantir a segurança desses novos sistemas.
Neste artigo, vamos falar sobre o restaking e explicar a mecânica e os benefícios do restaking de ETH.
Voltando ao básico: O que é staking?
Para compreender a essência do restaking, é importante entender primeiro o próprio staking. Os mecanismos de segurança da blockchain são geralmente classificados em duas categorias: Proof of Work (PoW) e Proof of Stake (PoS). As redes PoS protegem seus sistemas fazendo com que os participantes comprometam ativos por meio de staking.
Em termos mais simples, o processo de staking envolve detentores de tokens que concordam em "trancar" ou fazer stake de uma determinada quantia de suas moedas digitais como uma forma de depósito de segurança. Em troca, os stakers têm a oportunidade de participar de operações importantes da rede.
Dependendo da blockchain, essas operações podem incluir a validação de transações, adição de novos blocos à blockchain ou votação em decisões importantes. Sua função nessas operações é semelhante à de um minibanco, garantindo que todas as transações sejam legítimas e que a rede funcione sem problemas. Em troca de seus serviços e do bloqueio de suas moedas, a rede o recompensa. Essas recompensas geralmente vêm na forma de moedas digitais adicionais. É como ganhar juros em uma conta poupança ou dividendos de ações. Quanto mais ativos você colocar em stake, maiores serão suas possíveis recompensas.
O que é restaking?
Para aumentar o valor e a utilidade dos ativos apostados, surgiram os protocolos de restaking. Esses protocolos tiveram um aumento significativo de popularidade, com o valor total bloqueado (TVL) nesses protocolos aumentando de US$ 1,01 bilhão para mais de US$ 9 bilhões desde o início de 2024, de acordo com a DeFiLlama, sendo a EigenLayer uma das principais contribuintes para esse TVL.
O restaking permite a reutilização de ativos que já foram apostados em uma plataforma, apostando-os novamente em uma plataforma diferente, aumentando assim sua utilidade e seu potencial para ganhar recompensas. Por meio desse método, os ativos em stake podem ser utilizados por outros dApps, criando mais oportunidades de recompensas tanto para os validadores quanto para aqueles que delegam seus stakes.
Tomando a Ethereum como exemplo, ela se destaca como uma das redes Proof of Stake (PoS) mais seguras, graças ao seu grande número de validadores e à distribuição dos ativos em participação entre eles. No entanto, o ETH em stake na Ethereum permanece inativo, o que resultou no surgimento de derivativos de staking líquidos.
Esses derivativos transformam o ETH em tokens que são líquidos e podem ser usados ativamente no ecossistema DeFi. Além disso, os derivativos de staking líquidos eliminam a barreira dos requisitos mínimos de staking encontrados no staking tradicional, que é de 32 ETH, permitindo assim que investidores menores participem dos prêmios de staking.
O restaking avança esse conceito ao permitir que outros protocolos descentralizados aproveitem os ativos de staking da Ethereum para aumentar suas próprias medidas de segurança. Os validadores e detentores de ativos que participam desse processo recebem recompensas com base nas estruturas de incentivo do outro protocolo ou plataforma descentralizada. Consequentemente, os validadores e aqueles que delegam suas participações (nominadores) se beneficiam de recompensas tanto da rede original da Ethereum quanto da rede ou protocolo secundário em que é feito o restake de seus ativos.
Como funciona o restaking? Conhecendo a EigenLayer
Neste artigo, tomaremos como exemplo a EigenLayer, uma plataforma que introduz um novo conceito no mundo Ethereum, conhecido como restaking de ETH. Fundada em 2021 por Sreeram Kannan, da Universidade de Washington, a EigenLayer é frequentemente reconhecida por seu papel pioneiro no espaço do restaking.
Essa plataforma é essencialmente uma coleção de contratos inteligentes que capacita os validadores a reunir coletivamente seus recursos e estender seus serviços de segurança a uma variedade de aplicativos além da camada base da Ethereum.
O restaking com a EigenLayer significa que os indivíduos que já colocaram seus tokens em stake em blockchains compatíveis podem fazer o stake desses tokens novamente na EigenLayer sem precisar retirar ou mover seus stakes iniciais. Esse mecanismo é semelhante ao uso da garantia de um empréstimo para garantir outro empréstimo.
Tipos de restaking na EigenLayer
Na EigenLayer, há dois tipos principais de restaking disponíveis: Nativo e Líquido.
Com o restaking nativo, os usuários podem fazer restake de sua participação em ETH diretamente para a EigenLayer, definindo as credenciais de retirada do validador para os contratos inteligentes da EigenLayer. Esse método é específico para aqueles que gerenciam um nó validador Ethereum. Os validadores interessados em participar do programa de restaking devem baixar e operar o software de nó adicional necessário para o módulo de restauração, concordando assim com as condições de restaking da EigenLayer, incluindo um risco extra de slashing.
Por outro lado, o restaking de Derivativos de Staking Liquidos (LSD) envolve o restake de seus tokens de staking líquidos. Plataformas como a Lido e a Rocket Pool oferecem uma maneira mais simples de fazer staking de ETH, contornando as complexidades e os altos requisitos de entrada para executar seu próprio validador de Ethereum. Esses tokens com staking líquido podem então ser depositados novamente na EigenLayer, que aceita vários ativos com staking líquido, incluindo ETH (stETH) da Lido, ETH (rETH) da Rocket Pool, Coinbase Staked Ether (cbETH) e outros.
Depois de depositar tokens no protocolo de restaking, os usuários têm a oportunidade de explorar diferentes aplicativos descentralizados (dApps) para fazer restake de seus tokens. Esses dApps, conhecidos como Serviços Ativamente Validados (AVS) na EigenLayer, obtêm acesso a uma infraestrutura de segurança por meio da restauração. Os validadores e nomeadores em seus nós recebem recompensas adicionais, dependendo do número de protocolos extras que ajudam a validar.
De acordo com a EigenLayer, seus serviços poderiam oferecer suporte a uma ampla gama de sistemas, incluindo camadas de disponibilidade de dados, novas máquinas virtuais, redes de guardiões, redes de oráculos, pontes, esquemas de criptografia de limiar e ambientes de execução confiáveis. No entanto, até o momento em que este artigo foi escrito, esses serviços ainda não estavam disponíveis para restaking.
Controvérsia do restaking: Vitalik não está feliz com o restaking
Apesar da abordagem inovadora da EigenLayer, há uma preocupação crescente de que o restaking possa representar um risco para a estabilidade da blockchain Ethereum. Os defensores argumentam que o restaking pode aumentar a segurança e as recompensas derivadas da ETH já em staking e pode contribuir para o crescimento do ecossistema de criptomoedas de maneira mais sustentável, aproveitando os mecanismos de confiança bem estabelecidos da Ethereum. O restaking é visto como uma forma de estender a confiança e a segurança da Ethereum, mantidas por seus validadores, a outros projetos.
No entanto, o cofundador da Ethereum, Vitalik Buterin, e vários dos principais desenvolvedores expressam apreensão de que o restaking possa levar à instabilidade, comparando-o a uma estrutura precária com risco de colapso. Essa preocupação levou alguns desenvolvedores da Ethereum a sugerir uma bifurcação como medida preventiva contra a plataforma de restaking EigenLayer.
Em uma postagem de maio de 2023, Buterin pediu cautela para não sobrecarregar o consenso ou o mecanismo de segurança da Ethereum, referindo-se explicitamente ao restaking e à EigenLayer. Ele reconheceu que o uso de ETH em stake dos validadores para várias finalidades é "fundamentalmente bom", mas o uso do "consenso social da Ethereum para as finalidades do seu próprio aplicativo não é".
Outros riscos do restaking
A seguir, descrevemos as principais preocupações relacionadas ao restaking:
Riscos de centralização
Uma preocupação significativa com o restaking é a possibilidade de ele levar à centralização das participações. Essa questão surge porque os validadores que participam de serviços de restaking podem oferecer rendimentos percentuais anuais (APY) mais altos, o que os torna mais atraentes para aqueles que desejam delegar suas participações. Consequentemente, isso poderia canalizar mais delegações para determinados validadores, resultando em uma concentração de controle sobre a participação da rede. Essa centralização poderia prejudicar a imparcialidade e a descentralização da rede.
Aumento das penalidades de slashing
O restaking introduz um risco elevado de slashing, uma ação punitiva em blockchains proof-of-stake criada para penalizar os validadores que agem de forma maliciosa ou negligente, diminuindo seus ativos em stake e banindo-os temporariamente da rede. O aumento do risco decorre de condições adicionais de slashing vinculadas ao restaking, com o objetivo de equilibrar o potencial de recompensas mais altas. Como as políticas de slashing variam de acordo com os protocolos, um validador pode sofrer perdas substanciais devido a essas penalidades maiores.
Conclusão
O objetivo do restaking é claro: agregar mais valor aos stakers e a outras partes envolvidas, incluindo os provedores de serviços de restaking. Antes de tais tecnologias, os ativos em stake eram bloqueados em uma única finalidade dentro de um protocolo. O restaking muda isso por ser uma forma eficiente de gerenciar recursos de capital. Ele permite que os stakers ofereçam sua participação para vários usos e ganhem recompensas extras, pois o restaking transforma os ativos em stake em recursos flexíveis para outras atividades benéficas. No caso de ativos em staking PoS, o restaking visa aumentar a segurança em vários protocolos, compartilhando a camada de segurança do PoS. Isso permite que outras redes usem essa segurança para melhorar ou criar a sua própria.
Lembre-se de que esse conceito ainda é novo, e sua história completa ainda não foi contada. Além disso, este artigo não é um conselho financeiro. Faça sempre sua própria pesquisa e esteja ciente dos riscos antes de investir em qualquer protocolo.
